Método Wyckoff: Entendendo a estratégia Wyckoff na negociação

Quem foi Richard D. Wyckoff?

Richard nasceu em 1873. Aos 15 anos, ele começou a trabalhar como mensageiro de um indicador de cotações de ações. Em meados dos seus vinte anos, ele já tinha uma corretora e editava a revista The Magazine of Wall Street, com mais de 200 mil assinantes.

Ele observou personalidades famosas de Wall Street, como Jesse Livermore e J. P. Morgan, e formalizou os métodos de leitura de fitas deles. O resultado foi um programa sistemático que investidores pessoa física podiam aprender e aplicar.

Ele fundou o Instituto do Mercado de Ações em 1931 e ministrou um curso de negociação que ainda está disponível e é bem conhecido nos dias atuais. Seu nome é menos conhecido do que os de Charles Dow e Ralph Nelson Elliott, mas os historiadores concordam que ele foi um dos pioneiros que influenciaram a análise técnica tal como a conhecemos.

Qual é a Estratégia Wyckoff?

A estratégia de negociação foi criada no início dos anos 1900. O objetivo principal é saber como estar sempre do lado certo do mercado: comprar quando o preço sobe e vender quando ele cai. A teoria também explica como projetar grandes movimentos de preços.

Observando os traders de Wall Street, Wyckoff descreveu como o mercado passa por quatro fases que se repetem: acumulação, valorização, distribuição e desvalorização. Cada fase tem uma mentalidade correspondente do grande “homem composto”, figura de Wyckoff que representa os maiores e mais poderosos agentes do mercado, frequentemente conhecidos como smart money.

Uma análise diligente dos preços e volumes nos permite entender as intenções do “homem composto” antes mesmo de lermos as manchetes do noticiário.

As três leis da Teoria Wyckoff

A teoria se baseia em três leis principais que regulam o mercado.

1. A lei da oferta e da demanda afirma o óbvio: o preço varia devido à constante disputa entre oferta e demanda.
   - Ele cresce quando há mais gente querendo comprar do que vender.

   - Ele cai quando há mais gente querendo vender.

   Essa ideia vem diretamente dos fundamentos de economia e não é novidade. Os traders observam os dados de preço e volume para entender qual lado domina o mercado.

2. A lei da causa e efeito afirma que qualquer alteração significativa de preço acontece por uma razão. A quantidade de compras ou vendas antes de uma variação de preço acontece por uma razão. A quantidade de compras ou vendas antes de uma variação de preço determina o grau de significância dessa mudança. Entender como essa lei funciona ajuda os traders a estabelecer metas de preço realistas e ter paciência, pois mudanças significativas podem levar tempo. Vamos considerar a fase de acumulação. O smart money compra ativos de forma lenta, mas constante. Quanto mais longa for essa fase de compra e mais ativos forem adquiridos, maior será o salto de preço quando uma nova tendência de alta começar.

   

3. A lei do esforço x resultado compara o volume de negociação (esforço) e o movimento do preço (resultado). A quantidade de esforço deve corresponder ao resultado. Observamos uma forte tendência quando o esforço corresponde ao resultado. Se eles não correspondem (muito esforço traz pouco resultado), a tendência está perdendo força e uma virada é possível.
   Como o trader pode usar isso?
   - Se preço e volume aumentam, você poderá verificar uma forte tendência de alta.
   - Se os preços continuam subindo e o volume cai, você pode esperar uma virada.

Desvantagens do método de Wyckoff

Todo método tem suas falhas, e o método Wyckoff não é exceção.

• A identificação das fases pode ser subjetiva. O trader precisa ter paciência: esperar pela confirmação completa às vezes envolve abrir mão do primeiro movimento da tendência.

• O volume fragmentado dos mercados descentralizados pode inutilizar as tradicionais relações preço-volume. Logo, traders de Forex à vista ou altcoins devem complementar a análise com indicadores de fluxo de ordens, para evitar interpretações equivocadas.

Sequência da Estratégia Wyckoff

Uma definição clássica da Estratégia Wyckoff descreve uma sequência de ações:

• O dinheiro profissional acumula estoque de forma discreta e eleva o preço durante a valorização.

• Em seguida, ele descarrega ações para quem chega tarde, durante a distribuição.

• Isso acaba instigando a desvalorização que desencoraja o público de comprar muito cedo no ciclo seguinte.

Aplicação da Estratégia Wyckoff na negociação moderna

Embora o próprio Wyckoff utilizasse lápis e fita de cotações para operar, o método dele se adapta bem ao mercado eletrônico.

Os operadores institucionais ainda recorrem aos princípios de Wyckoff, mas em um tempo gráfico diferente. Por exemplo, um fundo de pensão pode fazer vendas a descoberto durante várias semanas no topo de uma faixa ampla, escondendo suas saídas em icebergues algorítmicos, enquanto um swing trader de varejo pode simplesmente vender a descoberto a quebra inicial após algum movimento ascendente. Sabendo que ambas as partes são regidas pela mesma lei da oferta e da demanda, mas em graus diferentes, os pequenos operadores podem sair do caminho da grande distribuição e, em vez disso, aproveitar a próxima desvalorização.

A característica mais atraente da Estratégia Wyckoff no mundo atual é seu foco no volume, um parâmetro ignorado por muitos osciladores conhecidos. E o volume frequentemente revela interesse oculto, bem antes de um cruzamento de médias móveis ou de um alerta de divergência do RSI.

Sabendo a utilidade da Estratégia Wyckoff, a maioria das ferramentas mais avançadas dos programas gráficos têm recursos que permitem aplicá-la. Muitas plataformas oferecem scripts que identificam automaticamente as fases do mercado, para ajudar o usuário a focar apenas na gestão de riscos. Por exemplo, o TradingView tem indicadores que permitem ao trader duplicar a caixa de ferramentas de Wyckoff.

• O Indicador Esquemático Automático Wyckoff identifica barras de falsos rompimentos para baixo e para cima, e de sinais de fraqueza, conforme elas ocorrem.

• O acesso a dados históricos intradiários permite que os traders façam testes reatroativos das regras de reconhecimento de padrões, as quais Wyckoff conseguia demonstrar com apenas alguns exemplos cuidadosamente selecionados.

Comparação com outros métodos de negociação

Wyckoff x estratégias baseadas em indicadores

Indicadores técnicos tradicionais, como RSI ou MACD, dão sinais de negociação precisos com base em fórmulas matemáticas, enquanto o método Wyckoff recorre a uma leitura mais situacional da composição do mercado.

Um indicador pode automaticamente disparar uma condição de mercado sobrecomprado ou sobrevendido em níveis específicos. O trader da escola de Wyckoff determina se esses movimentos de preço estão ocorrendo em uma fase de acumulação ou de distribuição.

Exemplo

O trader da escola de Wyckoff percebe um RSI sobrecomprado. Ao invés de vender apenas com base nessa condição, o trader procura uma confirmação que a tendência está realmente revertendo, a exemplo do preço fazendo máximas mais altas com volume decrescente (uma divergência baixista mostrando uma fase de distribuição). Isso cria uma abordagem mais abrangente e sensível ao contexto. 

Wyckoff x ação de preço pura

A negociação com a ação de preço pura foca em padrões gráficos e níveis de suporte/resistência. Ela não leva em consideração quem é que causa os movimentos. O método de Wyckoff preenche as lacunas ao atribuir padrões de preço aos movimentos do smart money (o homem composto) e focar no volume.

Exemplo

Um trader que trabalha com a ação de preço observa uma faixa lateral no topo do mercado e simplesmente diz que é uma consolidação. O trader da escola de Wyckoff observa a prova de distribuição dentro dessa faixa. Além disso, a abordagem de Wyckoff analisa o volume sob o movimento do preço e possibilita confirmar se um rompimento vai falhar ou ter êxito. Isto é algo impossível ao usar a ação de preço pura.